在过去一年里，冠病疫情加速了商品和服务的数码化，数码货币转型也因此加快了步伐。数码货币的格局不再仅限于比特币和其他加密货币的投机性交易。
批发模式的央行数码货币，对于可能面临流动性问题、结算风险与高价值交易截止期压力的金融机构来说，或许是一个利好。
央行数码货币是由各国中央银行发行的一种主权数码货币形式，可以与法定现金进行一对一的兑换。
如果商业银行能够持有多种货币的央行数码货币账户以便利支付，开展跨境支付的过程可能会得以简化与加速。4月份，金管局与国际清算银行（BIS）设立的创新中心，分享了邓巴项目（Project Dunbar）的预览。该项目将开发全新多形式的央行数码货币，旨在提高跨境支付的互操作性、连接性、速度、成本与透明度。
央行数码货币的发行将如何影响个人、企业、金融机构与经济？
采用央行数码货币的影响，取决于每个国家所选择的体系结构，及其现有的金融中介基础设施。
例如，英格兰银行近期宣布，正在研究数码版的英镑。3月份，欧洲央行行长拉加德称，经欧洲央行公开征求意见后，数码欧元或将于2025年推出。
央行数码货币有哪些不同类型？目前，大多数央行研究的央行数码货币模式主要有两种：批发模式和零售模式。
然而，消费者与央行之间的直接联系，也可能是一把双刃剑。各国央行必须建立新的框架与措施，来管理以央行数码货币形式持有客户存款所带来的风险，如反洗黑钱和反恐融资。因此，央行在继续管理货币政策和税收制度的基础上，原有监管者角色的作用更加重大。
向央行数码货币的大规模转换，可能消耗传统存款，并导致现有商业银行存款资金中断。
零售模式的央行数码货币，可以率先为发达经济体的个人与中小企业提供普惠金融服务，并改善银行业务流程，使资金转移更容易、更安全。
央行数码货币没有一个放之四海皆准的模型。各国央行须根据自身的政策目标、本国的监管框架以及金融基础设施的复杂程度，来评估最合适的模式。
随着越来越多支付模型转为数码化，商品与服务的数码化已经达到临界点。随着密码学和区块链技术等领域的技术飞跃，可以说，在数码时代，现金的使用可能要进行某种升级。
金融机构与企业使用批发模式，在金融市场与供应链中进行交易结算；而零售模式则是个人与企业用于相互支付商品与服务。
什么是央行数码货币？
中国人民银行发行的数码货币——数码人民币（e-CNY，中国称数字人民币），就是一种零售模式的央行数码货币。
5月份，美联储启动了一项具体的央行数码货币研究，表示将考虑发行数码美元的可能性。
作者是大华银市场分析与策略主管
在亚洲，中国已经试行了央行数码货币公开测试；而在新加坡，自乌敏区块链项目（Project Ubin）在2016年启动以来，新加坡金融管理局一直在开展央行数码货币尖端研究。
然而，广泛使用的央行数码货币，不一定对所有司法管辖区都有利。对于发达市场而言，因它已经建立一个具有高效零售支付轨道的金融生态系统，取代该系统的成本，可能超过央行数码货币的潜在优势。
对于新兴经济体来说，这可能是一个巨大的颠覆性改变。尤其是在东南亚，有2亿9000万人口因为基础设施薄弱而缺乏银行服务，无法获得妥善与全面的金融服务。
央行数码货币有望打造一个更具包容性、更快速以及更高可靠性的金融世界，但在充分发挥其潜力之前，还必须开展更多基础性工作。要做到这一点，就需要各个私人与公共利益攸关方，以及乐于接受的公众之间展开密切合作。
发行零售模式的央行数码货币，有助于央行在货币政策变化方面取得更大的成效，可以更直接地激励消费行为。这也将增加无现金交易与支付服务的采用。
数码现金使政府能够有效地、有针对性地对不同人群部署财政支付。政府可以直接向欠发达社区的个人和中小企业发放财政援助、退税和补贴。
数码人民币作为现金的替代品，被视为法定货币。它的价值等同于相应的纸币，可以按一比一兑换人民币。它的使用旨在提高数码支付的效率，减少对现金的使用需求。
决策者必须考虑同利率相关的可能影响、对金融市场的影响以及可能转嫁给央行的风险，如反洗黑钱和反恐融资。
有一点是肯定的，各国央行共同探索发展央行数码货币，是为了适应数码时代不断变化，不断更新的消费行为与企业经营方式，朝着正确方向迈出的重要一步。
根据国际清算银行2021年1月份的一项调查，多达86%的央行目前正处于研究与开发“数码现金”以及央行数码货币的不同阶段。
财经透视
大多数人已经通过数码化进行日常金融交易，通过银行应用程序、电子钱包等。因此，数码现金或电子法定货币的概念并非新鲜事物。
央行数码货币将如何塑造未来经济？我们必须首先了解数码货币的根本概念，以理解央行数码货币、商业银行与公众之间的相互作用。
