• 建议：　买入
  • 目标价：7.30元
  • 闭市价：5.60元（－0.53％）

延伸阅读

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城市发展（City Developments Limited）

考虑到融资成本升高，我们将2024至2026财年的扣除税务和少数股东利益后净利（PATMI）下调8％至14％。我们维持“买入”评级，目标价从8元下调至7.30元。（兴业银行研究）

城市发展的股价表现显著落后于新加坡海峡时报指数的表现，相信主要原因是投资者担忧公司债务不断增加，导致利息成本压力和低股本回报率。

公司的净资产负债比率预计在完成收购后升至约65％，这个比率在过去几年稳步上升。利息成本升高对公司盈利造成了压力，第一季的利息覆盖率（interest cover ratio）跌至1.2倍。虽然公司目前在新加坡出售各种零售和工业分层单位，我们认为需要更大规模的脱售，以缓解不断上涨的利息成本压力。