负债率与借贷成本有所提高
新加坡旅游局预测，今年的国际访客人次的增长介于0%至3％，旅游消费则预期增长0%至2％。
华侨投资研究行指出，去年第四季零售信托旗下房地产的租金上调幅度逐渐缩小，而这个趋势今年预期会持续下去。因此，该行较看好防守型的郊区零售房地产投资信托，如星狮地产信托（FCT）。
华侨投资研究行在一份报告中分析道，表现优于大市的房地产投资信托是大型的蓝筹股。该行相信，这反映了市场的避险情绪。
华侨投资研究行指出，人手短缺与电子商务平台所带来的竞争仍会阻挠零售业的增长。
该行指出，房地产投资信托的负债率与借贷成本其实有所提高，但现阶段仍然可控制。
根据酒店业咨询公司浩华（Horwath HTL）的数据，新加坡市场今年预计会增加3930个酒店房间，比去年多出6.4％。
在它分析的22只房地产投资信托中，平均负债率从截至去年9月底的34.3％，提高到截至12月底的34.8％。
陈劲禾 报道
全球股市与商品市场今年初经历了一轮大波动，普遍被视为防守型的房地产投资信托（REIT）成了投资者的避风港。
华侨投资研究行看好雅诗阁公寓信托（ART）与城市发展酒店服务信托（CDL HT），前者是因为其长住业务模式，后者则是因为其估值便宜。
根据该行的统计，在各细分领域中，零售房地产投资信托去年的每单位派息（DPU）增幅最大，同比上扬4.4％。
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在同一期间，这些信托的固定利率债务或对冲债务的平均占比也从79.6％提高到80.7％；平均借贷成本则从2.9％增至3％。
尽管如此，零售细分领域今年仍会面对结构性阻碍。
去年表现最差的细分领域为酒店房地产投资信托，每单位派息同比下滑4.8％。报告说，这是因为企业缩紧预算，加上新元兑区域货币走强，以及酒店房间供应量上扬，造成更激烈竞争，种种因素拖累了酒店信托增长。
富时海峡时报房地产投资信托指数今年至今已上涨3.4％。相比之下，新加坡海峡时报指数却在同一期间下滑了1.2％。
华侨投资研究行在报告中指出：“尽管这些数据代表基本面稍微恶化，但我们相信情况仍然可控，而信托管理公司会继续小心谨慎地管理资本。”
