英文原题：A V-Shaped Recovery Could Still Happen
诚然，政策制定者所侧重的并不是经济刺激，而是当下的医疗卫生和经济紧急情况；但是许多最重要的危机应对举措，仍将继续发挥其长期效应。比如通过补贴休假方案，在封锁最严峻时来维持家庭收入的举措，在许多情况下都提高了储蓄率，并将转化为未来的支出增长（在情况允许的情况下）；而这还只是最近几周，金融市场指数大幅上涨的众多原因之一。
这些现象可能算不上常态，但通常来说，这种回升意味着经济可能复苏。此外，许多关键的高频指标也在改善，有些甚至相当显著。美国就业数据和美国、欧洲和亚洲每月PMI指标，都出现了连续两个月的上升。
（作者Jim O'Neill曾任高盛资产管理公司主席，英国财政部长，现为英国皇家国际事务研究所主席。）
值得注意的是，尽管中国面临着各项挑战，但财新服务业PMI指数已经在6月升至108.4的十年高位。对于那些质疑中国数据有效性的人来说，要记住该指数曾经在2月一度跌至26.5的低点。此外韩国的各项出口数据，也明显强于前几个月，尽管仍比去年同期低11%。
即便如此，当前的各项高频指标仍然表明，可能出现V形复苏，毕竟世界各国政府已经采取了绝对算得上大手笔的经济政策对策，并动用了异乎寻常的货币和财政措施加以干涉。许多国家政府的应对规模，已经远远超出了当年抗击2008年至2010年全球金融危机和衰退的时候。
尽管冠状病毒增添了一点复杂度，但我长期仰赖的每周和月度指标，仍然有效地实现了信号与噪声的分离。我在刚刚出任高盛首席经济学家的那段时间，协助制定了一个“全球领先指标（GLI）”指数，该指数比经合组织长期使用的各项指数反应更快，但同样准确，同时也更能预测金融市场行为。
自那以后，疫情开始在新兴和发展中经济体，以及美国大部分地区蔓延开来。大面积出现的公共卫生紧急状况，再加上前所未有的经济整体封锁措施，为这场危机赋予了一种世界末日式的戏剧性特质，也无怪乎许多人会对乐观的看法存疑了。
上述所有高频指数也因此全面崩溃。尽管许多国家的政府都在3月和4月间，采取了多项积极措施来缓解冲击，但韩国出口依然急剧下降，各地PMI指数都出现暴跌，许多国家（尤其是美国）失业率直线上升。这些趋势都是由于冠状病毒在发达世界的爆发式传播所致，一方面感染率上升，另一方面经济惨遭封锁。
如果确实出现了V型复苏，那就很有必要将注意力转移到其他事务（例如未来增长的质量）之上。我们绝不能重蹈2009年至2010年度的覆辙，就生产力的提高和包容性而言，当时那场复苏还远远算不上理想。政策制定者须要比十年前更富于想象力和激进地展开思考，但这就要留待另一篇评论文章去讨论了。
版权所有：Project Syndicate, 2020.
自3月以来，我一直都比其他评论者更赞同在疫情引发经济衰退后，出现“V形”复苏的可能性；尽管我也不断警告说，未来十年内许多经济体将面临多项结构性挑战。
但鉴于当前不容忽视的危机深度和规模，每当我表达这种乐观态度时，总会遭到反驳。随着7月的到来，许多经典的短期领先和同步指标，仍在指向一场V型复苏，正如英格兰银行首席经济学家安迪·霍尔丹（Andy Haldane）所指出的那样。
但是所有这些迈向V形复苏的动向，显然都是暂时的。倘若主要经济体被迫再次关停，关键的高频指标和更广泛的金融状况，无疑会再次恶化。但如果封锁仍然只是局部和暂时状态，而医疗卫生系统继续扩大病毒测试范围，尤其是开发出疫苗或更有效疗法之后，经济前景就不会像许多人所认为的那般黯淡。
除了这些短期领先和同步指标之外，还有一些关注更广泛财经状况的指标。当冠状病毒在2月下旬到3月之间冲击韩国和意大利时，人们开始普遍认识到危机将扩大到全球大流行的程度，金融市场也对此做出了反应，各大股市急剧下跌，全球金融状况显著收紧。
自从七年前离开金融业以来，我仍然每月关注着那些构成GLI指数的公开数据，其中包括美国制造业采购经理指数（PMI）、相对于库存的新订单金额、美国每周失业救济申请人数，比利时商业信心调查和韩国每月出口数据。
如果还想获取有关全球经济状况的其他提示，则可以关注来自其他国家的知名PMI调查，以及德国Ifo商业景气指数这类每月调研数据。关键之处在于许多类似指标也适用于中国，且通常比那些批评中国者所营造的印象更加可靠。