此外，持续高企的债务水平、资产估值过高和过度举债，都可能加剧市场的波动。
家庭总债务的大约四分之三，是有房地产抵押的住房贷款。过去一段时间利率处于较高水平，许多屋主偿还了既有的抵押贷款，很大程度上抵消了新增贷款的增长。截至今年第三季，未偿还的房贷仅比去年同期增加了1.6%。
由于发展商推迟了大型项目的推出，今年前三季的新私宅销量同比减少约43%。转售市场交易量增加大约22％，部分抵消了新私宅交易量的减少。但在过去六个月，整体私宅市场的交易量有回升趋势。
新加坡家庭总财富净值 上半年同比增约9%
由于收入增长超过了债务积累，自2021年第四季以来，新加坡的家庭总债务占个人可支配收入的比例一直呈下降趋势。整体上，本地家庭保持良好的财务韧性，资产负债表稳健，信贷素质良好。
根据新加坡金融管理局星期三（11月27日）发布的《金融稳定评估》报告，截至今年第三季，新加坡家庭总债务占个人可支配收入的比例为1.1倍，连续第12个季度下降，且低于15年的平均1.4倍。
今年上半年，银行提供的固定利率抵押贷款配套的利率已从2022年底的最高值4.5%，降至3%以下。
上半年家庭偿债能力增强 流动资产改善
新加坡家庭的总财富净值，即总资产减去负债，在今年第三季同比增加约9%，达到将近3万亿元。其中，现金和存款等流动资产约占总资产的20%。自2022年第一季以来，新加坡家庭的流动资产增速，超过了债务。
金管局指出，全球经济正面临更大的政策不确定性、贸易紧张局势和地缘政治冲突，这些都增加了负面冲击的可能性。对于依赖贸易的小型经济体来说，负面冲击可能包括潜在贸易条件冲击、全球增长放缓、利率更长时间维持在高水平，以及美元再度走强。
依赖贸易小型经济体 易受外部冲击
通货膨胀放缓，许多地方的中央银行已经开始调降，或准备调降利率。利率放缓提振了市场情绪，本地房地产发展商更积极推出新项目。
金管局说：“我国现有的房地产市场和宏观审慎措施，已经抑制了房地产市场过热的情况，也确保本地家庭的财务状况维持审慎。政府将继续对市场情势保持警惕，以促进私宅市场稳定和可持续发展。”
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金管局说：“今年上半年抵押贷款利率下降，加上收入稳定增长，加强了本地家庭的偿债能力。与此同时，家庭的流动资产也有了进一步的改善。
金管局进行的压力测试显示，如果抵押贷款利率立即上升至5.5%，同时收入减少10%，超过90%的本地家庭仍有能力偿还债务。
私宅市场的价格增速在今年首两季连续放缓，第三季环比下跌0.7%，是自2023年第二季以来首次下跌。今年前三季价格累计上涨1.6%，涨幅明显低于去年同期的3.9%。
“有鉴于宏观金融环境中的地缘政治不确定性和贸易紧张局势加剧，新加坡家庭应继续审慎理财。”
