从骁勇姿态过江，到现在黯然离场，龙光其实反映了许多过江龙发展商在本地的发展过程。
2017年5月，香港上市的中国发展商龙光地产（Logan Property）首次踏足本地楼市，跟房地产老手南山集团合作，以超过10亿元标价拿下女皇镇史德林路（Stirling Road）的私宅地段。
根据高纬环球（Cushman & Wakefield）整理的资料，在发展商所发展的私宅单位总数中，中国发展商的占比从2017年的23％，一度下跌至冠病疫情时的3％，虽然过去两年回弹至20％左右，发展的私宅单位数量远不如2017年、2018年的高峰时期。
中国国内债务危机影响本地标地热情
高纬环球新加坡及东南亚研究部主管黄显洋接受《联合早报》访问时说：“中国发展商占比大致与疫情前一样，保持在约19％的水平。但就单位数量而言，今年至今中国发展商预计发展单位数量为1320个，比五六年前的超过3400个，明显下降。”
不过，他估计，如今建筑和人力成本增加，中介费不断上涨，发展商盈利率已跌至双位数以下，中国发展商标地出价不再牛气冲天。
这不仅成为我国首个标价冲破10亿元的纯住宅项目，更标志着外资发展商，特别是中国发展商，犹如过江猛龙抢占本地私宅市场的时代来临。
中资倾向合资标地以控制风险
例如去年9月，中国交通建设集团旗下公司Forsea Residence与速美集团（Soilbuild Group）和联合工程子公司UED Alpha合组财团，以相当于尺价1108元的价格标得伦多中路地段，标价比出价第二高的凯德发展（CapitaLand Development）只高出了3.7％。
新加坡国立大学商学院房地产系教务长讲座教授程天富受访时则说，中国国内房地产市场的债务危机，导致恒大和碧桂园等大型发展商拖欠债务，同时切断一些流入新加坡的投资。“这使得一些中国发展商在竞标本地政府售地和集体出售项目时，变得不那么积极，特别是在中国国内有大量投资的发展商。”
谈及外资发展商下来标地情况，谢岫君认为，除非是具强大增长潜能的优越地段，否则他们将和本地发展商一样，竞标地段时会更加谨慎和节制。
然而，六年后的今天，当这两幅地段已发展成尚景苑（Stirling Residences）和悦湖苑（The Florence Residences）时，龙光却已准备退出本地楼市。
新私宅单位两成来自中国发展商 今年仅1320个明显下降
程天富说，发展商标地可能出现两极化情况，实力较强大者会继续积极标地，另一些相对不积极，或是与其他发展商联手标地，或是干脆退出本地楼市，把业务重心转向其他领域或地区。
五六年前，这些“过江龙”发展商来势汹汹，参与本地土地竞标和集体出售活动，不惜砸重金取地，并一再刷新地价纪录。五六年后的今天，面对全球经济放缓，以及多轮降温措施影响，他们却似乎沉寂下来，大手笔竞标地段不复再现。
另外在去年1月，中建地产（CSC Land）联手远东机构旗下的Far East Civil Engineering、积水住宅（Sekisui House）和史丹福置地（Stamford Land）竞标惹兰登布树（Jalan Tembusu）地段，出价比最高的城市发展（CDL）低了11.7％。
程天富在2019年发表的一份报告指出，根据2009年至2018年的政府售地计划和集体出售数据，在地皮属性和区位特征等保持一致的情况下，中国发展商购买土地的溢价比本地发展商高出12.5％。
延伸阅读
《联合早报》就这事询问龙光地产，但未得到答复。
有消息人士告诉《联合早报》，龙光近年在本地没有太大动静，如今在中国又陷入财务漩涡，预料会撤离新加坡。
在取得史德林路地段后，龙光地产同年10月又以6亿2900万元价格买下集体出售项目Florence Regency，进一步在本地楼市大展拳脚。
龙光集团去年3月曝出流动性危机，随后8月正式宣告美元债违约，开启总额约62亿美元境外债整体重组的谈判。
仲量联行（JLL）私宅市场研究部主管 （新加坡）谢岫君同意说，鉴于经济不确定性、地缘政治的紧张局势，以及多轮降温措施发挥效应，包括中国在内的发展商在竞标策略上，现在普遍表现得更加谨慎。
买地溢价曾高出12.5% 中国发展商如今趋谨慎
他指出，政府过去几年推出的降温措施，令集售市场遭受重击。加上疫情时期的土地供应不足，以及今年以来利率高涨，都严重影响中国发展商的买地活动，使他们保持观望态度。
他认为，中国发展商买地活动锐减，与近几个季度利率上升和连续的降温措施，导致本地整体土地交易活动下降是一致的。
此外，随着发展项目风险越来越大，不少中国发展商更倾向于组建合资企业标地，以降低风险。
