至于六个月后是否会有新的收购方案，他说：“这只能让市场来决定，我们届时可能提出更高的收购价，也可能根据市场情况提出更低的收购价。”
黄家庆改弦易辙原因不详
今年2月6日，宝德新加坡以每股0.90元向宝德项目的股东提出收购要约，最终目的是要将宝德项目除牌及私有化。这个收购价远低于宝德项目的资产价值，引起股东哗然。接着，宝德新加坡把收购价提高至每股0.95元。
另一方面，新交所的上市准则规定，公众持股少过股票发行总量的10%，就不能继续交易。黄凤飞在宝德项目的19.28%股权不属于公众持股，而是归入要约方的协同方。在收购截止时，宝德新加坡和协同方（即黄凤飞）持有宝德项目95.5%的股权，而宝德项目的公众持股权则降至4.5%。
延伸阅读
爱文思控股原本的业务是为油气相关行业提供工程服务及设备。在2019年，它开始转型发展农业科技和再生能源。在2022年，它脱售大部分油气相关的工程服务公司和工业厂房，套现约3000万元。
今年4月初，黄凤飞接受《联合早报》专访时指出，宝德新加坡至少在六个月内不会把收购价调高至超过每股0.95元，否则之前接受收购要约的宝德项目股东会不高兴。
监管当局要求宝德新加坡或宝德项目，在一个月内提呈退市要约计划。换言之，恢复最低公众持股量的大门已关上，它们最迟要在10月26日提出退市要约计划。
宝德新加坡在回应监管当局的合规通知时指出，它与宝德项目截至今年9月30日的半年业绩，必须在45天内公布，它目前无法就退市要约提供详情。因此，它将向新交所监管公司申请，在半年业绩公布后才呈报最新进展。换言之，它可能要拖到11月15日左右，才会提出解决方案。
其实，决定权不全在市场，也在大股东手上。大股东葫芦里卖什么药，小股东只能凭猜测。
股市经常被形容为鳄鱼潭，其中一个原因是信息不对称。大股东经常有令人匪夷所思的动作，而小股东则受虚虚实实的消息所左右。最终，小股东大多在不明不白的情况下输了钱。
上星期二（9月26日），宝德新加坡（Boustead Singapore）与宝德项目（Boustead Projects）没有在宽限期内把后者的公众持股权提高至10%，遭新加坡交易所监管公司发出“合规通知”（Notice of Compliance）。新交所限定它们在一个月内，向宝德项目的股东提出退市要约计划，否则将被视为抵触上市准则。
上星期五，在出席特别股东大会的股东总股权5111万1038股中，支持该议案的只有970万5929股或18.99%，而反对票则高达4140万5109股或81.01%。黄家庆是爱文思控股的最大股东，持有4140万2109股。显然的，他投下反对票，否决该议案。
8月23日，公司宣布资本削减及现金派发计划，把2349万元退回给股东，相当于每股0.232元。这比消息宣布前的股价0.082元高出180%。在消息宣布后，该公司的股价一飞冲天。
黄凤飞是宝德新加坡的董事主席兼总裁。他持有宝德新加坡43%的股权，并持有宝德项目19.28% 股权。宝德新加坡在提出收购要约时声明，黄凤飞不打算接受收购要约。因此，宝德新加坡一开始就不可能达到持有90%股权的强制收购门槛。
宝德新加坡既不要恢复公众持股量，又无法通过退市要约将宝德项目除牌。它的收购计划陷入僵局，而宝德项目也必须停牌。
回过头看，要是黄凤飞一开始就接受宝德新加坡的收购要约，可能就不会出现今天的僵局。他为何拒绝接受本身控制的公司所提出的收购要约？他又有何锦囊妙计，打破僵局？
按照上市准则，宝德新加坡要么把宝德项目的公众持股权提高到至少10%，否则就必须向股东提出退市要约（exit offer）。如果要通过退市要约除牌，要约方提出的收购价，必须获得独立财务顾问给予“公平与合理”的评估。然而，独立财务顾问认为，宝德新加坡提出的收购价“不公平但合理”。
资本削减及现金派发计划必须在特别股东大会上获得75%股权的支持，才能通过。董事会在股东大会前发给股东的文告指出，资本削减及现金派发计划是公司使用剩余资金的最佳方式，建议股东支持该议案。
新交所监管公司于是向宝德新加坡及宝德项目发出“合规通知”。它指出，宝德项目的公众持股权在宽限期结束时仍未达到最低10%的要求，必须除牌。按照上市准则，宝德新加坡或宝德项目必须提出现金的退市要约。它重申，退市要约必须获得独立财务顾问“公平与合理”的评估。
宝德收购案僵局令人费解
接着，上星期五（9月29日），凯利板挂牌的爱文思控股（Advanced Holdings）召开特别股东大会，寻求股东批准资本削减及现金分发计划。这个议案遭压倒性票数否决，而投反对票的竟然是该公司的大股东兼董事经理黄家庆。
今年4月21日，黄家庆在回应股东的提问时指出，公司正在探讨如何使用多余的现金，包括分发现金给股东，以提高公司的价值。
爱文思控股董事会在宣布投票结果时，没有解释黄家庆何以改弦易辙。小股东期待的现金派发如今已经泡汤，这只股在现今的交易可能受到卖压。那些在消息宣布后以高价买进的投资者，恐怕要亏钱了。
在收购截止后，宝德项目应收购方宝德新加坡的要求，向新交所监管公司要求三个月的时间，以探讨解决方案。过后，它要求多三个月的时间，宽限期展延至9月26日。然而，在那六个月内，宝德新加坡没有提出任何打破僵局的方案，也没有向股东交待进展。
