为了将公司私有化，最常见是上市公司大股东提出全面收购献议。根据现有公司法令，90%股权是强制收购门槛，而要约方及协同方的持股权不算在内。不过大股东目前可以通过成立“特殊目的公司”（SPV）提出全面收购献议，绕过这项限制。
FSMOne.com研究及投资组合管理部助理经理曾德均接受《联合早报》访问时指出，退市的本地公司一般都是小型公司，流动性和估值低是它们退市的部分原因。
市场人士指出，每当市场低迷或投资者情绪走低时，退市情况往往会增加，而除牌根本原因在于本地股市流动性、公司估值，以及上市成本。
分析师：本地退市公司多为小型公司
他透露，自己的客户当中，就有三家本地上市公司正计划除牌。它们觉得股价无法反映公司真正估值，并且不值得每年花费100至200多万元来维持上市资格。
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财政部以及会计与企业管制局（ACRA）已表明，它们即将收紧这方面的条例，以制止大股东通过SPV更轻易展开强制收购。
《联合早报》统计新加坡交易所网站的数据发现，今年来已有五家上市公司退市。它们是英华美教育（Informatics Education）、记忆集团（Memories Group）、新加坡医疗集团（Singapore Medical Group）、餐饮集团Chaswood Resources和集永成（Chip Eng Seng Corporation）。这不包括被新交所监管公司（SGX RegCo）指示除牌的罗兰索国际（Lorenzo International）。
尽管如此，卓星企业融资（SAC Capital）股票研究主管曾宪仁持不同看法，他认为与目前不断增加的债务成本相比，通过股权途径筹集资金依然更具吸引力。“对于需要资金扩张的上市公司而言，它们很可能会选择继续上市，而不是除牌私有化。”
本地上市公司除牌数量过去两年维持在30多家，今年来共有超过10家公司退市或可能除牌。
他说，每当市场低迷或投资者情绪疲软时，退市情况往往会增加，“因为相对于公允价值，公司股价以较低的估值交易。”
大股东成立特殊目的公司 展开强制收购
以联明集团为例，集团主席王邦益为首的收购方通过名为OSC Capital的SPV提出全面收购献议，他们虽然持有69.56%股权，但只须从独立股东获得20.44%股权，而不是27.39%股权，便能达到强制收购门槛。
本地上市公司的除牌风近年来越演越烈，新上市公司的数量远远不及除牌数量，本地上市公司的总市值相比2019年疫情暴发前下跌超过一成。
本地上市公司数量2020年后逐步减少
新加坡金融管理局的数据显示，本地上市公司数量在2020年跌破700家后，一直逐步减少。截至今年2月，共有648家本地上市公司，总市值为8243亿元，比2019年疫情暴发前低12.1%。
肯尼狄理德律师事务所合伙人李德龙受访时说，上市公司会想利用SPV方式进行除牌，尤其是那些掌握60%股权以上的大股东，不过他强调，政府即将收紧条例“并不成为它们赶紧除牌的真正理由，本地股市流动性、公司估值及上市成本才是最根本原因。”
另外，联明集团（Lian Beng）、宝德工程（Boustead Projects）、吴控股（G.K.Goh）、金光能源与资源（Golden Energy and Resources）和腾龙国际集团（Global Dragon）等都获得收购献议，有意进行私有化。
