由于去年第一季比较基础非常低，华侨投资研究公司总经理李彩莲不建议就此推断信托每单位派息的全年增长。“面对冠病疫情不确定性，许多信托去年预留显著的可派发收入，特别是酒店和零售信托。”
受访分析师指出，本地信托的收益显著改善主要是去年同期的租金减免及租户销售大幅下降造成低比较基础，而今年情况改善。不过，由于本地社区病例近期激增加上我国回到解封第二阶段，这股强劲复苏势头短期内可能难以维持。
随着全球经济复苏步伐，新加坡房地产投资信托（S-REIT）的每单位派息（DPU）也跟着劲升，过去三个月或半年平均增幅达25％。
截至上周五，23只较小市值本地信托的总回报率平均10.2％，其中有11个皆超过10％，最高为亚腾乐歌物流信托，达34％。
他受访时指出，收益率是本地房地产投资信托受散户追捧的重要因素，今年至今已吸引5亿2000万元的净资金流入，去年全年为12亿元。
她指出，大多数信托每单位派息仍未恢复至冠病疫情暴发之前的水平，唯有当新加坡遏制疫情在社区蔓延及放宽社交安全距离措施，中长期有望逐步恢复。
新加坡交易所（SGX）近日发布研究报告显示，在17只已公布最新业绩的本地信托之中，新加坡报业控股房地产投资信托（SPH Reit）、丰树商业信托（Mapletree Commercial Trust）、宝泽亚太房地产信托（AIMS APAC REIT）、亚腾乐歌物流信托（ARA Logos Logistics Trust）以及星狮地产信托（Frasers Centrepoint Trust）的每单位派息增幅最显著，介于28.4％至313.3％。
FSMOne.com股票和挂牌基金研究部股票分析员杨慧诗说：“由于疫情形势依然不稳，市场目前波动很大，短期内很难预测哪个领域的表现会超越大盘。”
另外，较小市值（低于20亿元）的本地信托今年以来的回报率也跑赢大市值信托。
受访分析师指出，本地信托的收益显著改善主要是去年同期的租金减免及租户销售大幅下降造成低比较基础，而今年情况改善。不过，由于本地社区病例近期激增加上我国回到解封第二阶段，这股强劲复苏势头短期内可能难以维持。
辉立证券（Phillip Securities）交易经理张桓滋持类似意见，她认为办公楼信托受到居家办公趋势所影响，上升空间较小；零售和酒店信托具有上升潜力，但缺乏国际旅客仍削弱了这个领域信托表现。
新交所市场战略师霍维（Geoff Howie）估计，富时房地产投资信托指数（FTSE REIT index）今年全年收益率可达5.2％，与新加坡10年期政府债券的收益率近1.5％对比，两者之间收益率利差（yield spread）维持在370基点。
相比之下，17只较大市值本地信托的总回报率则平均3.5％，最高为丰树北亚商业信托（Mapletree North Asia Commercial Trust）和百汇生命产业信托（ParkwayLife REIT），达13％。
截至4月底，本地房地产投资信托的股息收益率（dividend yield）平均5.6％。
李彩莲：许多信托去年预留显著可派发收入
市值较小本地信托回报率跑赢大市值信托
杨慧诗看好工业和数据中心信托的长期表现，随着全球越趋数码化，电子商务加速和云服务增长将支撑这类信托的租金收入。
李彩莲接受《联合早报》访问时坦言，第二季仍然会出现低基础效应，到了下半年才会逐渐减少。
值得一提的是，上述信托大多受益于上财年延后派发的收入。以报业控股房地产投资信托为例，该信托第二季每单位派息逾三倍增长至1.24分，其中0.13分是来自上财年的延后派发收入。
