然而，如若保费和自身的财务纪律都不成问题，不会触犯101计划中的“机关”，它或许是值得认真待之的金融工具之一。
市面上，兼顾风险管理和投资收益的保险工具，除了投资联结保单（Investment-Linked Policy，简称ILP），还有一种极其相似，常被混为一谈，但在用途和本质上，却是截然不同的工具。这个工具便是俗称“101计划”的保单。
行政费、附加费、断保费、部分提款费、保费短缺费、管理费等等。由保单承担的众多费用中，不乏逐月支付，为期10年或更久的费用。切勿小觑收费，合计起来说不定触目惊心。费用对保费的占比，便是101计划的一个门 槛。有了明星基金卓越的收益率，投保人或许不把这门槛放在眼里。
为了便于谈论，下文直呼它为101计划。
上述的保护层，因为主要来自保费，充其量只是101计划的一层外皮。既然公司承担的风险极低，保单一般不收死亡险（mortality insurance）保费，也不须要投保人进行体检。反之，ILP可以被视为定期险（term insurance）和基金投资的结合体。它是实实在在的保障，赔付情况除了身亡，通常还包括重度残障（TPD）和严重疾病（CI）。
以类别而论，它属于一种“insurance wrapper”，即利用保险框架把基金投资“包装”起来的工具。然而，由于这个工具连中文翻译名字都不易处理，大家便仅凭其中的保险和投资成分把它归纳为ILP。
此外，101计划有多重极具吸引力的红利，其中包括初始红利、年度红利、忠诚红利、额外红利抑或终期红利等，合计起来数目相当可观。只要符合条件，便可在保单的不同阶段为投保人扩增投资。
本期的《崇尚理财》，从101计划和ILP的对比切入，试图绘出前者层层架构的轮廓，再进一步探讨其利弊和选项。
作为保单，101计划也有保费缴付期；不同的是，时间长短任投保人选择（五年至30年不等），有些保单还让投保人挑选投资的基准货币。但更为重要的是，缴付期无论长短，101计划的构造中都有相对应的最短投资期，或称最短承诺期（minimum committment period），但具体时间长短则视个别公司、保单和保费的多寡而定。
“凶险”原因有两个
保护层如此不济，为何还用来做“包装”？其中一个重要因素是，保险框架允许101计划在某些司法管辖区内起着税收效力，可被视为一种理财规划工具。例如，在欧盟国家，投保人只要没中途断保，便可借此工具持有具备派息等定期收入的金融资产，而无须为此收入缴税。此外，在征收遗产税的辖区，亦有助于达到成功传承和降低支出的目的。
俗称101计划的保险工具由来已久。看似熟悉，但多数人对它知之甚少。原以为它和ILP的构造大致相仿，但它的复杂程度绝对有过之而无不及。
多数保单的灵活性，是ILP无法媲美的，例如投保人可以更换抑或添加受保人（life assured）和持有人，不时注入额外保费或提取投资所得等等。在这过程中，是否必须支付额外费用则视个别保单而定。
鑫盟理财（Financial Alliance）特许金融分析师（CFA）兼理财规划师（CFP）张永伟在接受《联合早报》访问时指出：“投保人若没依循保单条款，肆意降低或没付保费，除了面对断保罚金，亦可能尽失红利。”他认为，101计划令人却步的主要原因，或许就是合计高达3％至4％（或更高）的昂贵费用。
之所以会如此“凶险”，原因有两个：层层的收费和失策的举措。
但花无百日红，倘若基金表现欠佳或受到股市拖累，上述的费用可不会手软，该抽的照旧抽取。即便投资无虞，投保人若失策动用“供款假期”（premium holiday）等便利，难逃费用的毒手。若无高红利，就等于没了防弹衣；若奢望投资回报、享尽便利，便已踏入地雷区。
为此，理财网站MoneyLine.sg主编刘展闻执笔的专栏中，针对本地的101计划选择，依据他定下的指标，试图找出最出色的三个，但不忘同时举措个别的优缺点。
对零售投资者而言，101计划是少数允许他们涉足原属合格投资者（accredited investor）投资领域的基金，包括对冲基金、主题基金、多元资产基金等。当中，总有几个具备明星光环的基金和基金经理，在顺境时能报出惊人的回报率。
张永伟说：“过去，零售客户得借由类似101计划的工具，才能投资只限私人银行客户的岸外基金。”但今时今日，选项更多、平台更广、费用更低，101计划的优势光芒已逐渐淡化。
但是，若要获得各阶段、各环节的最高红利，每个月须缴付的保费不低，一般以800元为底限，最短承诺期也相对更长。那要是选择较低的保费，不去争最高的红利呢？是否就能无忧？若认真推算、小心假设，在某种情况下，如果没了这些高红利，便会立即大幅降低101计划的最终年化收益率，以高风险换来一般储蓄保险的回报率，甚至是以亏损告终。
101计划是以投资为主的金融工具。虽隶属保险公司，但所谓的保险，赔付通常只限身亡，赔付额则是依据投保人离世时已缴清的保费总额（除却欠款）或届时的投资市值，外加该总额的1%，合计101%。这便是101计划称号的由来。
刘展闻以派息、红利和灵活性为核心准绳，分别挑出宏利保险（Manulife）的Investready Wealth（II）、安盛保险（AXA）的Wealth Accelerate，以及东京海上人寿保险（Tokio Marine）的TM Atlas Wealth（该公司已改为推介相似的#goClassic）。
101计划的主要魅力在于多重红利（bonus）和基金选项。然而，它的“陷阱”多少跟这些魅力与便利有关。
投入101计划的钱，一般会流入两个“篮子”，购买的基金自然也会依序分配。其中一个篮子，通常称为“初始单位分配”（Initial Unit Allocation）。依据个别保单预先限定的配额和年期，这个篮子里的投资额在年期未满时，属于“封锁”状态，除非终止保单，否则无法在该年期内提取篮中的款项。
