新航股价昨天闭市报6.08元，跌6.46％。
新加坡航空（SIA）计划向股东配售53亿元附加股及97亿元强制性可转换债券（Mandatory Convertible Bond）集资150亿元，股价昨天逆市下挫。受访分析师指出，附加股配售价折扣非常大，小股东若不认购，持股将被显著摊薄；若要掏钱认购，须考量2019冠状病毒疾病疫情发展存在高度不确定性。
新航周四向股东献议以两股配售三股附加股，配售价每股3元，比25日的闭市价6.50元低了53.8％，也比假设在当下完成配售后的附加股除权价格（theoretical ex-rights price）4.40元，低了31.8％。
她认为附加股对有持守能力的长线投资者有吸引力，但提醒有意认购者，疫情如果长期持续，或未来有更大的灾难，新航业绩的复苏将更难确定。
瑞士信贷（Credit Suisse）分析师蔡庆威和陈玮健在研究报告中估计新航每月的资金需求为9亿1400万元，须在今年6月筹集到64亿元来支付营运和资本开支。
银河—联昌证券分析师叶国豪也在最新发布的研究报告中表示，新航的集资行动可确保在冠病疫情期间继续生存，也提高了集团未来的复苏将超越竞争者的可能性。不过，他也提醒投资者，全球民航业的停顿可能比预期更长，是必须关注的下行风险。
蔡庆威和陈玮健则表示，虽然冠病疫情会持续多久、会不会恶化依旧很不确定，但他们相信新航作为国家的航空公司，理应获得政府及投资者援助。他们将新航目标价从9.80元下调到5.60元，维持“中立”评级。
CMC市场分析师杨燕形容这是“美人等到了勇士挺身相救”，但低配售价也凸显了新航班机陷入停飞后面对的现金流困境。
首阶段配售的53亿元附加股及35亿元可转换债券将足以应付眼前需求，过后可在15个月内行使选择权再配售62亿元可转换债券，预料可应付短期内的资金需求。
FSMOne.com股票和挂牌基金研究部经理游维仁向《联合早报》表示，新航股价昨天下挫，反映了配售价的巨大折扣。他说：“新航投资者若不认购，股份将被摊薄。如果手头上有现金，是可以考虑认购，但眼光必须放长远，期待我国航空业和旅游业在冠病疫情消退后强力复苏。”
FSMOne.com股票和挂牌基金研究部经理游维仁表示，新航股价昨天下挫，反映了配售价的巨大折扣。他说：“新航投资者若不认购，股份将被摊薄。如果手头上有现金，是可以考虑认购，但眼光必须放长远，期待我国航空业和旅游业在冠病疫情消退后强力复苏。”
新航的两项配售计划都获得大股东淡马锡控股（Temasek Holdings）支持，除了将按55.5％的持股率认购，也承诺将认购所有没配售出的新股及可转换债券。
叶国豪计算，配售附加股完成后，股本扩大的新航每股账面值（BVPS）将从10.25元下滑到5.90元。他将新航目标价从8.00元调低到6.27元，维持“中立”评级。
获大股东淡马锡支持
