若是买入产品的期权，就是看涨期权（call option），因为买家预期产品价格上涨；卖出产品的期权，则称为看跌期权（put option），因为买家预期产品价格下跌。
期权本身也可以买卖。当股价上涨时，期权可卖更高价格，让你获利（期权一买一卖之间的差价扣除佣金成本），无需行使以12元购买该股的权利。这为买卖者提供杠杆作用，不必动用太多资金进行买卖，因此期权吸引许多买卖者，是投机者爱用的工具。
第三，不同公司发行的凭单的期限各有不同，而且期限可达三年，甚至十年。交易所发行的期权则有标准规格，期限通常不到一年。
当股价在期限内涨至13元，你选择行使权利以12元买下该股。这样，你账面净赚0.65元，即13元-（12元+0.35元）。
反之，如果股价下跌，至到期前为11元，你就不行使权利买入该股，损失限于0.35元的溢价。
第三，是要对冲风险。例如，你持有某股票，但担心股价不久将下跌，因此购买该股票的看跌期权，取得以接近股现有股价把所持股票卖出的权利。若股价真的下跌，你可行使权利，限制蒙受的亏损。
第二，投资者行使凭单权利购买股票时，是由公司发出新股给投资者。而行使期权时，是现有股票在买卖双方之间易手，不涉及公司发新股。
举例来说，你以0.35元溢价购买看涨期权，可在下个月底前，以12元的行使价，购买某只股票（假设一个单位的期权可买入一股）。
看涨期权很像公司凭单（stock warrants），但有所不同。
购买期权者，是支付某个产品价格的溢价（premium），购买一个能够在某日期前，以某价格（称为行使价，Strike Price），买入或卖出产品的权利。有关产品，可以是股票、股票指数、债券、黄金、货币和利率等。
首先，公司凭单是由挂牌公司发行，公司发行凭单可筹集资本。期权则是由交易所发行，不涉及挂牌公司集资活动。
不论是看涨还是看跌期权，购买者都可选择是否行使权利，没有义务必须买入或卖出该产品。
本篇要介绍的期权（option），是一种金融衍生产品，又称为选择权。
另一原因是要购买时间，以便理智考虑是否真的值得以行使价把有关产品买下来（或卖出去）。经过一段时间考虑后，如果仍觉得值得，就行使权利买下有关产品。
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投机是买卖期权三个主要原因之一。一般上，有关产品的市价越是接近期权行使价，期权本身的价格就越高。投机者购买期权时不打算行使其权利，一旦期权价格上涨就会卖出套利。
