摩根士丹利认为：“‘解锁’的TikTok资金，将流向每个数码广告平台。”
原本流向TikTok资金 可转向其他每个数码平台
美国总统特朗普在1月20日签署行政命令，给予TikTok“不卖就禁”法律75天宽限期，为美国业务寻找买家。目前，谈判消息仍充满不确定性，TikTok命运悬而未决。75天宽限期过后，若相关协议仍未达成，TikTok或继续面临禁令。有分析指出，这一情境或利好Meta等社交媒体相关企业。
上周，字节跳动董事会成员福特（Bill Ford）则在达沃斯论坛上透露，正寻求无须出售TikTok的替代方案，或涉及控制权变更。
他向《联合早报》分析说：“目前无法判断，特朗普将关税与中国是否批准出售TikTok相关联的方法结果会如何；但如果这个方法成功了，对中国来说是一个非常不好的先例。这意味美国政府只要拿关税去施压，就可逼迫中国卖掉代表该国领先技术的公司。”
上周，特朗普称自己对马斯克（Elon Musk）和甲骨文收购TikTok持开放态度，包括与甲骨文公司（Oracle）和数个外部投资者合作接管TikTok在美国的运营，TikTok的母公司字节跳动将保留部分股权。
摩根士丹利（Morgan Stanley）股票分析师诺瓦克（Brian Nowak）在研报中指出，鉴于旗下Instagram、Facebook、WhatsApp等平台拥有庞大用户群和数据集，Meta可能会成为“最大赢家”。
美国总统特朗普声称，正和多方就收购TikTok进行谈判，结果可能在未来30天内出炉。最新提案方包括美国搜索引擎初创企业Perplexity AI，提出以“合并”代替“收购”的方案。
另一方面，特朗普也将TikTok与对华关税捆绑，声称美国应拥有一半股份，若中方拒绝达成协议就会被加征关税。
多方涉及谈判 TikTok前路未卜
他认为，Instagram平台上有类似短视频的Reels产品，若Meta能捕获TikTok在美国50%的用户使用时间，它在2026年的每股收益（EPS）有望增长5%到9%，或1美元到3美元。
独立研究机构Hutong Research创办合伙人封楚诚认为，特朗普的这一思路对中国来说，可能会是“潘多拉魔盒”。
其他社交媒体公司如Snapchat、Pinterest，以及游戏开发商Roblox等，可能在短期内受益于广告收入的增加。例如，若Snapchat获得10%的TikTok使用时间，2026年广告收入将增长7%至15%。
最新的Perplexity AI提案则提出了另一种可能性，即“出卖”自己，将其和TikTok合并，并让美国政府在未来的潜在IPO中获得新实体高达50%股份。公司提议字节跳动出售TikTok，但不包括核心推荐算法。
延伸阅读
TikTok电商板块的吸金能力也相当可观。墨腾创投（Momentum Works）报告称，TikTok商店2024年在美国市场的商品交易总额（GMV）达到了90亿美元，同比增幅高达650%。
光大证券分析师付天姿认为，TikTok社交属性较弱而娱乐属性更强，难以被现有的主流社交媒体平台替代。
但诺瓦克强调，平台还需要证明其广告绩效、业务拓展能力、健康的相对广告支出回报率（ROAS）：“这就是我们认为Snapchat、Pinterest和Roblox仍需改进的地方。”
不过，TikTok前景充满不确定性，若禁令最终生效，它在美国的社交媒体竞争对手或将迎来一定发展机遇，去争夺TikTok每年约100亿美元（约135亿新元）的广告收入和320亿小时的用户使用时间。
晨星（Morningstar）分析师马利克（Malik Ahmed Khan）认为，TikTok前景未明，广告商们可能会将部分广告预算分配到其他平台，而Reels和YouTube Shorts可能是最明显的受益者。譬如，TikTok于2020年在印度被禁后，两款产品在当地均收获实质性的用户参与度。
截至发稿，TikTok及其母公司字节跳动，均未回复《联合早报》的置评请求。
若所有可能性落空 Meta等社交媒体企业或受益
在中国，TikTok在短暂停止美国服务期间，数以万计的所谓“TikTok难民”涌入另一个中国发家的社交平台“小红书”，令其下载量成倍增长，一时间成为全球关注焦点。
谷歌的YouTube同样有短视频产品Shorts，但变现率不及YouTube。诺瓦克认为，即便YouTube捕获一半的TikTok时间，也仅能为Alphabet的2026年广告收入增益1.2%。
根据目前的公开信息，有不少潜在买家对收购TikTok表态，包括美国房地产大亨麦考特（Frank McCourt）和知名YouTube网红 “MrBeast”（野兽先生）等。
市场研究公司EMARKETER预计，在使用TikTok时长近1小时的美国用户中，近四分之三也在使用Instagram。
