油价将回到每桶100美元？

美元指数和美国政府债券长期利率上扬，也打压了大宗商品的价格。杨燕说：“短期看来，油价面临获利回吐的压力，但中长期或仍有上升空间。”

资本支出恢复扩张的幅度虽然有限，但去年因为疫情，主要产油国所聘雇的人手减少了7％至26％。罗森容说：“人手短缺，资本支出有限扩张，将限制石油供应。在能源需求恢复的情况下，油价有可能在未来两三年上涨到每桶100美元。”

受到冠病疫情冲击，全球能源需求大幅下跌，本地岸外与海事股渡过了低迷的一年。今年来，追踪本地相关个股表现的富时海峡时报石油与天然气指数下滑了3.95％，但比一年前上升2.74％。

可是，供应增加将紧随而至，油价将回落到正常水平。何佩华也说：“别忘了美国的页岩油生产非常灵活，能够根据油价迅速调整产量。”她预测今年的油价会在每桶60美元至65美元，长期油价是每桶60美元。

星展集团研究分析师何佩华的看法保守许多。她接受《联合早报》访问时说，能源需求有望在未来两年恢复到疫情前的水平。这个行业长期投资不足，影响了非石油输出国组织的供应，油价有可能在某个时候飙升到每桶80美元或更高。

辉立证券研究部高级投资分析师蔡栋梁受访时说，油价下跌主要冲击一些石油生产者如Rex国际（Rex International）和英特拉资源（Interra Resources），吉宝和胜科的营收和盈利与油价并无直接关系。“最近的油价下跌虽然影响了市场情绪，但布伦特油价（Brent）仍在每桶60美元以上，高于去年平均的40美元。我们依然看好岸外与海事股的中期展望。”

原油价格于周四一度跌7％，造成个别股票的表现相对疲弱。DailyFX策略师杨燕受访时说，原油价格大跌是欧洲疫情反复和疫苗接种缓慢所引发的。

能源需求逐渐复苏，上游业者将因油价上涨而恢复扩大资本支出。市场人士认为，本地岸外与海事业初露曙光，估计已熬过景气寒冬。

大华继显研究部主管罗森容认为，最糟糕的情况可能已经过去。罗森容在研究报告中指出，与之前五年相比，2021年至2025年的岸外石油与天然气项目估计增加66％至592项，甚至高于2011年至2015年的478项。

如果油气业的活动进一步复苏，罗森容预期，本地岸外与海事业在未来六至12个月进入上升周期。他持续看好扬子江船业（Yangzijiang）将因为新订单增加而受益；吉宝企业（Keppel Corp）的估值便宜，旗下岸外与海事业务合并或脱售的好消息也会带动股价。

石油业的资本支出于过去七年减少了49％，估计在这几年将恢复扩张。2020年至2025年的年均复合增长率（CAGR）为4％。

受冠病疫情冲击，全球能源需求大幅下跌，本地岸外与海事股渡过了低迷的一年。今年来，追踪本地相关个股表现的富时海峡时报石油与天然气指数（FTSE ST Oil & Gas Index）下滑了3.95％，但比一年前上升2.74％。

今年来，中间水域和深海半潜式钻油台的每日利率用上升了13％和6％，显示岸外海事活动正逐步复苏。罗森容说：“短短几个月的数据可能不代表什么，但短期趋势是令人鼓舞的。”