星展集团（DBS）分析师林瑞雯在接受《联合早报》访问时综合DBU和ACU数据后指出：“继增速缓慢的2019下半年后，1月贷款同比起6.3％，环比则起1.5％，主要来自ACU贷款的增长。”但2019冠状病毒疾病（Covid-19）疫情添加的不确定性推延了投资决定，2020上半年的贷款增速预计将放缓，全年或许有望取得介于3％至4％的增长。
商业贷款的增长继续抵消个人贷款的萎缩，本地银行的1月份贷款同比起2.97％至6911亿5470万元，但涨幅低于12月的3.08％。
根据新加坡金融管理局周五（28日）发布的预估数据，国内银行单位（DBU）1月份银行贷款和预支额的跌幅高于去年底，环比下滑0.18％。
这当中，商业贷款1月同比增长了5.58％至4283亿4820万元，而且增幅自2019年10月以来，一直稳定维持在5％以上。至于个人贷款，情况刚好相反，1月同比下跌1.01％至2628亿零640万元，跌势已经长达10个月，过去六个月的跌幅皆高于1％。
贷款占比不相上下的制造业和交通、仓储及通讯业，在同比增长趋势分别长达12个月和19个月后，同时且首次出现萎缩情况。
针对房贷走势，林瑞雯认为自去年9月以来，贷款萎缩已逐渐缩小。加之，2019年新项目的订单随后都会转化为贷款，而转售市场同比跌幅缩小或许也有望提振融资贷款。但她认为：“当下的冠病事态发展，将会给房地产市场的复苏带来压力。”
若与去年12月相比，商业贷款下跌0.29％，个人贷款则微扬0.01％。
在商业贷款的个别项目中，同比增长最为显著的依序是商业服务贷款、金融机构贷款、一般商业贷款和其他商业贷款，增幅分别为10.67％、10.29％、9.5％和9.35％。占比最大的建筑业贷款同比起4.12％。跟去年同期比，1月萎缩的贷款包括农矿业、制造业、交通、仓储及通讯业和专业与个人（商用），跌幅分别为21.1％、4.92％、3.61％和2.87％。
另一方面，亚洲货币单位（ACU）1月份的放贷和预支额继续取得增长，同比上扬9.88％，环比则起3.22％，表现分别优于去年12月的5.45％和负0.99％。
华侨银行（OCBC）经济师林秀心也指出，1月的贷款数据因节日效应尚未完全反映冠病对经济造成的影响，有待2月和3月的数据方能看得更清楚。她说：“游客人数与消费的不确定性、外聘员工签证的限制，以及供应链阻断的影响，致使旅游业、酒店业，甚至制造业都变得更为谨慎。”
个人贷款方面，唯有其他个人贷款和信用卡贷款继续增长，同比上扬2.79％和0.98％。至于本地房贷，虽然跌势犹在，同比下滑1.68％，但该领域1月份的贷款却环比微扬0.04％，终止了过去12个月来的环比跌势。股票融资和汽车贷款连续两个萎缩，同比分别下跌17.16％和0.89％。
