酒店房地产投资信托 所受影响比零售严重

“这是因为零售REIT的租户大多签下了三到五年的租约，可是酒店REIT没有主要租户，在这段期间缺乏稳定的租金支撑。相比起来，加权平均租赁期限（weighted average lease to expiry）约四年半至五年的零售REIT，较能抵御疫情的短期冲击。”

星展集团研究虽然维持该股的“买入”评级，但把目标价从1.80元下调至1.75元。

华侨银行研究的报告指出，信托在本地的酒店业务，中国游客占了10％，若新加坡的疫情恶化，信托的业绩会大受影响。

根据新加坡交易所统计，iEdge新加坡房地产投资信托（iEdge S-REIT Index）去年全年的平均总回报率高达25.2％，远超海峡时报指数去年的9.4％总回报率。

以星狮地产信托（Frasers Centrepoint Trust）为例，信托股价仅微跌0.7％。

新型冠状病毒肺炎疫情打击全球旅游业，分析师调低了多只酒店房地产投资信托的评级或目标价。

酒店和零售REIT目前面对的挑战相信只是短暂的，辉立资本资深交易员韩巍博士对新加坡房地产投资信托（SREIT）的长期走势依旧乐观。

他受访时说：“随着政府升级了对病毒输入的防控和民众减少出门并积极采取防护措施，本地经济，特别是零售业受到的冲击将是短期并相对可控的。加上SREIT以稳健和高股息著称，价格受疫情影响下跌后，预计也会吸引更多的本地和国际投资者，股价将获得支持，因此下跌的空间不大。”

他建议，中长线投资者考虑可以在SREIT价格下跌时分多批逐步少量建仓。

至于商用和工业房地产信托如华联商业信托（OUE Commercial REIT）和腾飞瑞资（Ascendas REIT）的业绩则预计能保持平稳，但同样面对经济因疫情而进一步放缓的风险。

其中一个例子是城市发展酒店服务信托（CDL Hospitality Trusts），股价从上周二（1月28日）开市至本周一滑落了4.3％至1.54元。

专家：酒店与零售REIT 长期走势依旧乐观

同样属于酒店REIT的雅诗阁公寓信托（Ascott Residence Trust），旗下房地产组合以服务公寓为主，租户大多签下长期租约，因此受新冠肺炎的影响较小。

陈伟祥看好信托的未来发展，上调目标价至1.50元。不过，投资者难抑恐慌情绪，该股从上周二至今滑落了3.2％。

该信托的租用率高达97.3％，而且租金升调率平均达5％，让华侨银行研究团队把目标价从2.75元提高至2.93元。

被降级的还有远东酒店信托（Far East Hospitality Trust）。星展集团研究分析师陈伟祥将信托的评级由“买入”下调至“持守”，目标价从0.80元调低到0.69元。

卓星企业融资（SAC）分析师蔡栋梁接受《联合早报》访问时指出，酒店房地产投资信托受到的影响预计比零售房地产信托更为严重。

兴业证券研究和华侨银行研究下调了该信托的评级，分别把“买入”改为“中立”和“持守”，而且同样把目标价下调至1.62元。

房地产投资信托（REIT）一般上股价稳定，在股市动荡不安之时是定期收入安稳的避风港。不过，新冠肺炎来势汹汹，多国停止或减少往返中国的航班，人们也减少到人群密集的零售商场购物，酒店和零售REIT的业绩势必受影响。