尽管如此，目前的情况只是重申了这样一种理解，即新加坡在追求自己的税收政策理想方面，将受到越来越多的限制；虽然税收主权的削弱可能会让我们的政策制定者失去动力，但要保持我们作为值得信赖的投资中心的宝贵声誉，仍有很多工作可以做。

除了上述的信息传递，一些拟议的税收改革措施，或许可以作为扩大新加坡税基的合理化因素。应用全球最低税率的概念，通常需要计算公司的有效税率（ETR），以确定新加坡的ETR是否低于门槛。若是，可启动某些机制，要求新加坡实际上放弃差别税，由其他相关司法管辖区来征收。

关注黄循财的第二和第三点，即部分税收规则最终可能会被修改，如果政府官员能够提前作出明确的大方向立场声明，会使商界和潜在投资者感到更安心。例如，由于修订主要适用于大型跨国公司集团，我们有理由提前强调（就像香港最近所做的那样），新加坡最终的公司所得税应对措施，将力求对本地中小企业的影响降至最低，并力求保持简单以及对多数企业和多数投资者的确定性。

作者是Baker Tilly Singapore会计师事务所税务主管合伙人

事实上，总理公署部长兼财政部和国家发展部第二部长英兰妮，在2019年10月4日的数码税收会议发言时，已有先见之明地警告。她说：“如果（国际税制改革建议）过分注重将利润分配到市场所在的地区……那些以前曾投资建设良好商业环境的政府，可能会失去继续这样做的动力。”

总而言之，尽管主流观点可能认为，大型经济体和市场司法管辖区将从拟议的规则中获益最多，但如果新加坡等枢纽司法管辖区能打出一手好牌，仍有可能保持繁荣昌盛。

枢纽经济：
充满反抗或心酸的语调

财经透视

大致解释是，七国集团税收协议承诺，支持将全球最低税率设为15%，还建议在某些情况下，将最大和利润最高的跨国企业的收入，重新分配给“市场国家”。这可能高达至少20%的利润。

这很可能会引起新加坡财政当局的共鸣，即使我们政府传达的信息或许不太乐观。时任财政部长王瑞杰在其2021年预算声明中指出，一些拟议的国际税收规则“将对我们的公司所得税收入产生不利影响”。

展望未来，寻找正能量

事实上，在财政部长黄循财最近的回应中，他提到新加坡将有三大不变，包括：一、继续支持基于稳健经济原则的多边共识（即排除单边或双边方法），促进税收确定性，并确保所有司法管辖区的公平竞争环境；二、当全球就上述框架达成共识时，财政部和新加坡国内税务局，将对我们的公司税收制度进行任何必要的调整；三、我们的整体竞争力从未只基于税收政策。

在此背景下，耶伦指向税收主权保护的说辞难以捉摸，甚至可以被理解为试图混淆视听的言论。

七国集团（G7）财长会议结束后，美国财政部长耶伦在6月5日的新闻发布会上表示：“我们应该就达成全球最低税收协议彼此合作。各国可通过设定税收政策保护其主权，在公司所得税率方面的逐底竞争才得以缓解。”　

这种简单明了的表态，可补充人们经常挂在嘴边的一个说法，即投资者被新加坡吸引是出于许多非税收原因，比如稳定性、地理位置和其他“软”因素。这可以为这部分纳税人提供更清晰、更令人耳目一新的视角。

如今已无法直截了当将引入资本利得税，和会阻挠外资的进入以及种种相关的取舍简单化地等同起来。政策思路还应考虑到，如果新加坡放弃这样的税收，相关投资者的境遇也不会好转，也许只能让其他司法管辖区“分一杯羹”。

就新加坡而言，一个例子是在持有股票投资组合的情况下，如果出售股票获得的收益被视为非应税资本利得（non-taxable capital gains），就会降低ETR。由于有了全球最低税率／ETR参数，关于新加坡是否应该通过某种形式的资本利得税来增加其税基的讨论，可能会变得更加微妙和让人信服。

排除的部分原因，是相关领域具有较强的技术性（例如航运业的吨位税之类的替代或补充税收制度），最好单独处理。目前必须注意的是，上述行业对我们的经济相当关键，如果相关当局与这些行业的一些主要参与者合作，告诉他们可以继续从新加坡获得财政支持的预期稳定性，这可能会有所帮助。

黄循财所谓的追求多边共识确实是正道，尽管我国的一些税收激励措施，很可能面临生死存亡的挑战。不过，许多这些措施仍可“照常运作”，尤其考虑到某些行业将被排除在新规则之外。这包括国际航运、金融服务、商品交易等（有待确认）。

今年4月底，爱尔兰财政部长帕斯卡尔·多诺霍对实施全球最低公司所得税率的可行性持保留意见。据报道，他坚称任何新协议都必须“适应”爱尔兰12.5%的税率。他认为，小国“必须能够利用税收政策作为合法的杠杆，以抵消大国在规模、地理位置、资源、工业传统等方面享有的真正、实质和持久的优势”。