虽然晨星上调了英伟达和Arista Networks等主要业者的预测和公允价值，同时也上调直到2026年的GPU整体支出前景，但它认为，投资者关注的许多AI公司估值还是过高，比如戴尔（Dell）等AI服务器业者。
分析：电气化和电网基础设施建设股值得关注
“我们预计，拥有AI相关硬件的公司营收增长将保持强劲，而需要在这些硬件花费的公司，比如购买图形处理器（GPU）和AI服务器的公司，或面临利润压力。”
一般而言，电网对AI发展极为重要，需要提供稳定高效的能源，支持其运行和计算需求。
生成式人工智能（generative AI）预计今年下半年保持温和的增长势头。晨星高级股票分析师罗曼诺夫（Dan Romanoff）说，市场目前依然能看到对生成式AI的浓厚兴趣和大量实验，但由于潜在企业用户仍纠结于价格、风险和投资回报等，短期内预计不会出现大规模实施。
“不过就增长而言，我们预计，AI晶片需求在下半年依然保持强劲。除了常见的AI股，基于AI、热泵和电动车的投资热潮，我们最近还强调电气化和电网基础设施建设为值得关注的新兴主题。”
他举例说，市场对超微半导体（AMD）和英伟达（Nvidia）等AI加速器的需求非常强劲，供应不足以满足需求。随着更多企业增加对AI基础设施的支出，亚马逊（Amazon）和微软（Microsoft）等超大规模云服务商的云业务需求也不断增加。
晨星股票策略师科雷罗（Brian Colello）同样认为，市场对AI加速器的需求巨大，而英伟达GPU目前在市场占主导地位。“我们认为，公司将在未来18个月面临供不应求的情况。考虑到英伟达即将推出的Blackwell GPU，公司的前景充满希望。在我们看来，近期的股价上涨为合理，公司当前的估值也算合理。”
细看科技领域，投资研究及基金评级机构晨星（Morningstar）股票研究总监（科技）康普顿（Eric Compton）说，平均而言，这个领域的估值相当合理。
投资者对人工智能（AI）领域企业的积极投资，推动美国科技股在今年攀至新高。受访分析师认为，美国科技和AI股下半年展望依然强劲，但由于已经历强劲增长，若增长预期出现变化，这些股有可能受重挫。
在看好科技股的一方面，考虑到美国科技和AI股已经历了强劲增长，盛宝（Saxo）证券策略主管甘瑞（Peter Garnry）警惕说，若这些公司的增长预期出现变化，相关股有可能受重挫。
反映大型科技股走势的纳斯达克100指数上星期五（6月14日）收于19659.80点的最高纪录；这个指数今年来已上涨近19％。
辉立证券研究高级投资分析师胡可君接受《联合早报》访问时说，美国科技和AI股下半年的展望仍强劲，但他更看好大型科技公司和AI龙头股；这些公司的盈利在加速增长，它们也通过加快股票回购来提高股东价值。
延伸阅读
胡可君也看好英伟达，认为它是AI加速器的主导者，这方面的需求依然强劲、产品线强大，客户所处地区和行业也更多样化。
胡可君看好谷歌母公司Alphabet，认为它在许多垂直领域处于垄断地位，拥有庞大用户群，并且善用AI，带来更高效率和利润率。
胡可君说，市场还处于新革命早期阶段，预计需求将持续升温，这种情况可能延续到2025年以后。
