全球股市暴跌让投资者变得谨慎。标普500指数10月下跌近7％，彭博巴克莱美国综合指数下跌0.8％。晨星公司表示，固定收益基金受到的打击比股市更糟。

根据晨星公司（Morningstar）周二的一份报告，上个月互惠基金和交易所挂牌基金（ETF）的净赎回额达到291亿美元，为2015年8月以来最大资金外流量。

美国股市周二连续第二天下挫，原油价格大跌7％，比特币下跌最多达10％至今年最低水平，而美国公债、黄金、日元等传统避险资产也纷纷走低，亚洲股市周三继续下滑。

交易员不认为卖压短期内能缓和

企业盈利原本是推动美国股市这波有史以来最长涨势的动力，如今似乎到了极限。美国总统特朗普的贸易战没有缓和迹象。虽然市场传递出的信心令人不安，可是美国联邦储备局主席鲍威尔没有发出要放慢加息步伐的暗示。

随着波动在市场间轮动（rotation），2018年考验投资者的神经。轮动是上半年的流行语，而现在出现的则是令人不安的全线下跌。

（纽约彭博电）今年对金融市场而言可谓是艰难的一年，各类资产一路萎靡不振，让投资者几乎无处可逃。

靠企业盈利推动美股涨势难以为继

KeyBank首席投资策略师迈凯恩（Bruce McCain）说：“有很多资金想要投资，但是看起来吸引人的投资处却不多。造成资产类别全线下跌的原因是：我们是将陷入衰退，还是会出现较低但更可持久的增长？”

各类资产联袂下跌的背后原因是对未来的恐惧。

应税债券基金流出资金142亿美元，是近三年来的最差表现，股票基金则流出资金22亿美元。数据显示，主动型基金流出资金460亿美元，为2016年12月以来的最高水平，被动型基金则流入资金169亿美元。

Instinet LLC驻纽约交易主管维斯（Larry Weiss）说：“尽管市场还没有出现恐慌，但大多数交易员不相信卖压短期内就会缓和下来，资金湧向现金，很难说服任何人现在是把钱投入市场的时机。”

市场走弱的迹象越来越明显，高盛汇整客户的数据显示，10月底投身科技股的对冲基金本月再次转为净卖出，科技股在主要类股中是最大的卖压源头。同时，对冲基金加码网路软体开发商和电子设备制造商的空单。

Fort Pitt Capital Group的高级投资组合经理福雷斯特（Kim Forrest）指出：“每个行业多少都存在问题，每个板块都遭遇卖压，它们都有一些不足之处，所以大家纷纷抛售那些有坏消息的股票。”

截至11月15日，对冲基金对科技股的曝险部位在2015年12月以来的最低水平徘徊。