美国联邦储备局今年是否降息充满未知数之际，本地银行股今年来表现跑赢大盘，总回报率超过6%。
星展集团研究分析师团队近期调整对美联储今年降息预测，从原本四轮降息（100个基点），下调为两轮（50个基点）。
分析师对星展的平均目标价为34.42元，对大华和华侨则为32.34元和14.46元。
分析：美联储今年可能不降息
星展的最新报告指出，美联储今年有可能根本不会降息。“虽然不是基准情况，如果通货膨胀持续存在，比预期更顽固，这种情况肯定是可能的。”
星展今年来总回报率逾12% 表现最好
FSMOne.com研究及投资组合管理部研究分析员胡悠预期本地银行的NIM在今年首季相对持稳，银行有望维持高净利息收入。“虽然我们预期银行的减值贷款比率可能稍微上升，但银行一般准备金充足。”
如果美联储今年推迟或不降息，报告预计本地银行今年盈利将进一步上升，“因为在任何一种情况下，贷款都需要时间重新定价。与此同时，银行已开始降低存款利率，这将有助于缓冲NIM。”
除非未来几个月资产质量严重恶化，中国银河国际证券分析师钟安殷和林秀琪看好本地银行的盈利今年将相对持稳。净利息收入和NIM今年料同比持平，财富管理方面收费收入增加可能为本地银行带来重新评级的希望，但考虑到美联储利率前景不确定性，可能还需要一段时间。
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钟安殷和林秀琪认为，美联储推迟降息对本地银行的NIM是好兆头。她们在较早前一份报告中做了情景分析，基准情况是美联储今年6月开始降息，今年四轮，明年两轮。若美联储推迟至明年1月才展开六轮降息，相比基准情况，本地银行今年净利和NIM将略微上升，增幅有限。
尽管如此，他也说：“净利息收入将持平或略有下降，主要是融资成本上升导致NIM下降，即便贷款增长小幅上升起到抵消作用。”
星展集团研究分析师团队估计，本地银行主要货币利率每变动100个基点，将影响今年年化净利息收入6000万至1亿元。
辉立证券研究高级投资分析师谭鉫澄接受《联合早报》采访时指出，随着收费收入增长，本地银行今年首季业绩预计表现不错，净利将稍微增加。
谭鉫澄持不同意见。他认为，美联储今年推迟降息将对本地银行造成负面冲击，因为原本预期的贷款增长将放缓，而即便资产收益率持稳，融资成本增加促使净利息收益率进一步走低。
虽然利率前景充满不确定性，本地银行今年来表现却十分突出。
三家本地银行之中，谭鉫澄最看好星展的投资前景，主要因为它的股息收益率最高，以及星展对未来几年股息发出指引。
本地银行的管理层之前发出业绩预测，主要预设美联储今年下半年可能展开三至五轮降息。
针对美联储今年可能推迟或不降息，对银行股是否造成影响，分析师看法不一。有者认为是好兆头，预期本地银行今年盈利将进一步上升，有者则预期会造成负面冲击，融资成本增加促使净利息收益率（NIM）进一步下降。
胡悠也持同样看法，其中一个原因是星展去年股本回报率（ROE）达18%，远超大华的14.2%和华侨的13.7%。“凭借如此强劲的股本回报率，星展从去年第四季起将季度股息提高至0.54元进一步回馈投资者，进而实现最高6.4%的预期股息收益率。”
彭博社截至星期一（4月22日）的数据显示，星展的表现最好，总回报率达12.2%，其次是大华银行和华侨银行，达7%和6.4%。相比之下，新加坡海峡时报指数同期总回报率为负0.47%。
本地银行最新业绩将在下个月陆续出炉，星展集团（DBS）打头阵，下星期四（5月2日）开市前发布今年首季业绩报告。大华银行（UOB）和华侨银行（OCBC）分别在后星期三（5月8日）和后星期五（10日）开市前公布。
