黄杰伦分析，股东决定是否赎回股票时有不同考量，与VTAC去年1月上市时相比，利率已升高，宏观环境也有改变，这或许改变了股东的观点，以及他们身为投资者在市场上可选择的机遇。
VTAC将在星期一（12月4日）恢复交易，合并将于12月8日完成，届时VTAC将改名为17LIVE Group。
VTAC是在10月2日宣布拟以9亿2510万元全面收购17LIVE企业，让后者成为第一家通过与特殊目的收购公司（SPAC）合并而在新加坡上市的公司。
祥峰科技收购企业 （Vertex Technology Acquisition Corporation，简称VTAC）的股东以95.53％票数，投票赞成与直播平台业者17LIVE进行业务合并。投票前，VTAC股东也实行赎回权，共赎回约62.53％股票。
辉立证券研究投资分析师刘淼淼接受《联合早报》访问时说，不包括Vertex SPV和Venezio Investments持有的股权，87.9％的赎回率算高。但这符合当前市场趋势，SPAC的平均股票赎回率已从2021年的50％，升至目前的约85％。
分析师：赎回率算高但符合市场趋势
刘淼淼认为，选择赎回股票的股东或许被约5.02元的赎回价格所吸引，或是为避开冠病疫情后直播业的低迷前景。
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VTAC同日发文告说，截至星期三（11月29日），股东已实行赎回权，赎回2600多万股，约占公司4160多万股发行股本的62.53％。若不包括Vertex SPV和Venezio Investments这两个股东共持有的1200万股，赎回率则升至87.9％。
VTAC说，没有赎回并持有剩余1558多万股的股东可享有额外凭单。不包括Vertex SPV，没赎回并持有剩余近960万股的股东可在特别奖金计划下获得股份（Special Bonus NRS Shares）。
投资者教育平台Beansprout总裁黄杰伦则认为，这是新加坡首个de-SPAC并购，没有历史数据可进行比较，无法断定股票赎回率是否算高。
这家特殊目的收购公司（SPAC）星期五（12月1日）举行特别股东大会，就与17LIVE的业务合并进行投票，17LIVE在日本和台湾直播市场占据领先地位。
数据显示，疫情推动17LIVE的2021财年营收上涨21％，但2022财年的营收下滑26.9％。此外，17LIVE于2020上半财年至2023上半财年的每月活跃用户（MAU）也体现下降趋势。
