虽然碧昂丝（Beyonce） 5月份在瑞典的演唱会导致了通货膨胀，但我们预计这些大型演出不会在计划演出的那几个月里对新加坡产生同样的结果（张学友的演唱会在2023年7月，酷玩乐队在2024年1月，泰勒丝在2024年3月）。从现在到演唱会开始为止，随着演唱会门票、酒店、航空公司、餐饮的预订，这种影响很有可能会在接下来的几个月蔓延开来。更重要的是，这也可能意味着未来几个月将有更多的大型演出来到新加坡。
更重要的是，资本规模较大的新加坡公司通常都很成熟，而且负债不高。据估计，海指股票的平均杠杆率为79%，低于地区同行的75%至168%。
根据彭博社的共识，中国2023年的经济增长率预计为5.5%，较2022年的3.0%有着大幅的改善。近日，中国人民银行行长易纲表达了随着中国恢复生产活动对经济复苏的乐观前景。政府似乎准备采取措施支持经济。
在目前的水平上，海指的估值并不贵，尤其是考虑到今年来指数涨幅不到0.1%。海指2023财年的市盈率为10.6倍，2024财年的市盈率为10.2倍，比10年历史平均水平低了两个标准差。它的市净率（P／B）为1.1倍，比10年平均水平低一个标准差，也低于地区同行。更诱人的是，基于2023财年估计的股息收益率为5.1%，基于24财年估计的股息收益率为5.4%。
■当前海指的低市场估值以及最近的价格调整已经在一定程度上反映了全球的疲软。
（作者李彩莲是华侨投资研究公司总经理）
延伸阅读
■旅游人数和收入有所增加——得益于张学友、酷玩乐队，以及泰勒丝举办的多场大型音乐会。
■越来越多的政府和企业关注可持续投资，包括新加坡绿色计划2030。
■对新加坡的强劲投资。2022年，新加坡的外来直接投资流入达到1950亿元，同比增长10%，投资来自五个主要经济体美国、日本、英国、香港和中国大陆。
根据2023财年预测，海指股票的平均股息收益率为5.1%。虽然股息分配高度不可预测，并且在很大程度上取决于经济前景和具体公司的业绩，但资本充足的大盘股公司往往会提供稳定的年度股息或明确阐述年度股息支付政策。
■政府不断制定计划并提供支持，以发展和培育关键产业。根据市场共识，新加坡的GDP增长将从2023年的1.5%提高到2024年的2.7%。
其中一些因素同样有利于新加坡股市。除了旅游业相关的公司受益外，新加坡的市场前景也得到了一些老牌公司的支持，这些公司仍然能够在通货膨胀率上升、高利率、经济增长放缓，以及信贷市场收紧的不确定投资环境中带来惊喜。再加上消费者和企业信心疲软，导致人们担心未来几个季度的企业盈利将进一步下降。
由于预计利率将在更长时间内保持在高位，在这种环境下推动经济增长将更具挑战性。疲软的经济前景可能导致需求和生产减少，并阻碍投资或扩张计划。然而，亚洲可能会表现得更好，并可能在2023年下半年引领增长。
看好新加坡股票的理由：
在通胀上升、高利率和地缘政治不确定性的背景下，避险市场和股票可能有助于应对日益加剧的经济不确定性。
新加坡对这些歌手的吸引力是显而易见的——强劲的新元、通往区域市场的门户、发达的基础设施，以及疫情后希望旅行和消费的人口。虽然谨慎的消费者情绪可能会导致更加谨慎地消费，但演唱会门票似乎处于完全不同的消费者口袋，演唱会的观众有永不满足的胃口。
2022年10月，全球股市从2022年10月的低点强劲反弹，一些关键指数涨幅超过20%。然而，涨幅并不均衡，而且主要来自于科技相关公司。这是由人们对人工智能 (AI) 的兴趣带动的，该领域的公司获得了显著的收益。根据标准普尔500指数，上涨板块主要集中在成长型板块。其中包括通信服务、非必需消费品、信息技术、半导体和半导体设备行业、传媒及娱乐，以及软件和服务行业。
随着几位巨星的到来，新加坡的演唱会现场将热闹非凡。新加坡出人意料的成为获奖歌手泰勒丝（Taylor Swift）除日本外亚洲巡演的唯一地点。当歌迷和演唱会观众对张学友、酷玩乐队 （Coldplay）和泰勒丝的到来感到兴奋不已时，本地旅游业也在关注游客涌入岛上带来的潜在溢出效应，尤其是针对那些持续多日的演唱会。张学友已于7月拉开他的演唱会序幕，举办惊人的11场演出。
今年企业盈利预期普遍下调。然而，新加坡市场逆势而上，多家公司实现了良好的盈利增长率。新加坡海峡时报指数（STI）在2023年每股收益从年初至今上涨了1.8%。这意味着一些海指公司由于更好的盈利和业务前景，股价出现了良好的上涨。
新加坡股市逆势而上 多家公司实现良好增长
随着2023年全球经济前景普遍疲软，加上利率预计将在更长时间内保持在高位，企业的经营环境将继续充满挑战。虽然大宗商品和石油价格已从近期高点回落，但其他投入成本（包括利息支出和工资）仍居高不下。由于前景趋软，尤其是消费者的情绪和信心，可能削弱消费者的需求，影响上市公司的收入和盈利能力。高负债或对高利率敏感的公司可能面临更高的利息支出和无法借款的情况。
■拥有良好长期业绩记录的老牌公司。
