奕丰集团（iFAST Corp）

信托多元化的投资组合预计能受益于坚韧的工业领域的积极展望。我们预计，信托今年将积极地进行资本再循环，更有针对性地脱售资产，并将收益重新部署到更高收益的房地产和资产提升计划。

在环境、社会与治理（ESG）方面，基于关键的气候变化问题，市场更关注环境的支柱，我们因此调整了ESG的权重，给予环境的支柱50％的权重，社会和治理则分别予以25％的权重。由于信托的ESG得分比全国中位数高出四个档次，我们予以信托的公允价值8％的ESG溢价，以统计出目标价。（兴业银行）

凯德腾飞房地产信托（CapitaLand Ascendas REIT）

集团旗下的英国银行业务投资起步公司蒙受损失，导致集团的2023财年第一季营收同比下滑48.1%，低于预期。集团的行政管理资产规模（AUA）同比下滑2.6%至181亿元，原因是全球金融市场的投资情绪疲弱。集团管理层预测，香港电子积金易（eMPF）项目的营销开支升高，但收入增幅会加大，今年的集团盈利料会改善。

我们维持“持守”评级，但把目标价下调5%，从5.06元调低到4.81元。（大华继显研究）

信托第一季的业务报告显示，信托维持营运势头，租金调升率为双位数（11％），所有的市场和领域取得正面的租金调升率。在供应增加和经济放缓的背景下，虽然信托的租金调升率料在下来几个季度放缓，全年预计仍能保持在中个位数。

  • 建议：持守
  • 目标价：4.81元
  • 闭市价：4.34元（-2.91％）
  • 建议：买入
  • 目标价：3.25元
  • 闭市价：2.84元（+1.07％）