（辉立证券）

新交所2022财年11亿元的营收略低于我们的预测，4亿5200万元的收益则达到我们的预测。方差（variance）来自低于预期的股票收益，而这主要是因为新交所的资金交易收入下滑。新交所2022财年的每股派息保持稳定，为32分。

新加坡交易所（SGX）

目标价：11.71元

建议：买入

闭市价：9.91元（-1.00％）

若不包括资金交易收入，集团营收同比上扬7％，主要是受股票、货币和商品衍生产品量增加所推动。

我们上调至“买入”评级，目标价则上调至11.71元。催化剂包括新收购带来的持续增长，以及随着利率上升增加的资金交易收入。