由于订单强劲，税务问题已是预料中，我们维持“买入”评级。我们认为，2022财年预估收益率应有5％。

建议：买入

Elite商用投资信托（Elite Commercial REIT）

另外17项房地产的租约中断条款是否保留，英国的就业与养老金部（DWP）尚未决定。如果信托直至3月底都未收到通知，相关租约将一直维持有效至2028年。信托的估值有望进一步提高。

（星展集团研究）

闭市价：0.645英镑（无起落）

UMS控股（UMS Holdings）

基于更高的有效税率，我们将公司2022财年至2023财年的预估净利调降7％至17％。因此，目标价由1.71元下调至1.42元，2022财年预估本益比是15倍。

目标价：0.80英镑

信托的投资组合有155项房地产，全面租出，加权平均租约（WALE）为6年，其中99％以上租给了英国政府。

目标价：1.42元

2021年第四季扣除税务和少数股东利益后净利（PATMI）为570万元，同比增加351％，但环比减少63％。第四季PATMI逊于预期，主要是因为税务开支比预期更多。

将近一半租约的中断租约条款已经取消，因此79％投资组合的租约是一直到2028年才结束。强劲的租金收入能见度是信托备受看好的原因。

建议：买入

闭市价：1.19元（-1.65％）

（马来亚银行证券）