信托直至2023财年都没有再融资需要，因此我们相信这笔资金将主要用于进行收购，以避免每单位派息因为发行永久证券而被摊薄。

闭市价：0.765元（持平）

信托首次发行总值2亿元、票息4.2％的永久证券，这些证券吸引强劲的需求并且获得超额认购，使规模从原定的1亿5000万元增至2亿元，价格也从预示的4.35％收紧至4.2％。

建议：购买

目标价：0.869元

我们相信这笔资金部分将用于收购联实亚洲零售投资基金3（LARIF 3）的更多股权，该基金持有Jem购物商场的75％股权。估计该信托可能进行的收购，规模在2亿元至3亿元，使其负债率维持低于40％。我们喜欢信托较有韧力的收入和吸引人的估值。

联实全球商业 REIT（Lendlease Global Commercial REIT）

（银河—联昌证券）