ICAEW预期新加坡金融管理局在今年10月检讨货币政策时，将放宽货币政策，转为让新元名义有效汇率（S$NEER）零增值。

该报告说：“正值全球环境充满挑战，以及美国降低利率，我们预期区域中央银行将纷纷进一步下调政策利率以支持国内需求。在有更多基础设施投资的同时，财政政策也应更加支持经济。”

ICAEW大中华及东南亚区域总裁毕马克（Mark Billington）说：“我们预期外部充满挑战的情况，将继续对东南亚各经济体的整体增长和区域贸易流动产生显著的压力。虽然国内驱动的活动以及更宽松宏观政策的支持，料将减缓贸易展望下行的影响，印尼、菲律宾和泰国的经济增长势将继续低于潜能，而新加坡将受到最大的冲击。”

这是英格兰及威尔斯特许会计师协会（ICAEW）的东南亚经济季度研究报告的预测。报告指出，预计东南亚的国内生产总值增长率将从2018年的5.1％降至今年的4.5％，2020年将稳定在4.5％水平。

东南亚的经济增长率今年将放慢至5％以下，因中美贸易战已导致经济展望恶化，尤其是新加坡等较依赖贸易的经济体。提振经济的宏观措施将有助缓冲贸易展望疲弱的影响，而这情况因不同经济体而有别。

ICAEW的报告提到，东南亚各国央行已经开始放宽货币政策，因为中美贸易战的影响、中国国内需求的放缓以及世界电子业周期下跌，已对制造活动、出口和经济增长造成越来越大的压力。东南亚经济上半年的增长率已放慢至4％，低于去年下半年的4.5％。

它认为，越南经济表现将领先区域其他国家，国内生产总值增长率今年和明年预期放缓至6.7％和6.3％。不过，美国将对越南货品征收较高进口税的风险，在最近几个月已上升。这可能使越南经济增长率在2020年和2021年跌至5.9％，低于ICAEW预测的6.2％底线。

新元名义有效汇率是新元兑一篮子主要贸易国家货币的币值，坡度（slope）代表汇率的升降值速度。让新元名义有效汇率零增值，意即把新元名义有效汇率可波动范围的坡度从目前的1％降至0％。

ICAEW的报告说：“作为一个非常依赖出口的小型开放经济体，新加坡经济增长的放缓最剧烈，第二季国内生产总值经季节因素调整后环比萎缩3.3％。泰国和菲律宾的出口增长势头放缓，也给予经济增长相当大的压力，预算开支暂时延后也拖累了菲律宾经济。与此同时，越南和马来西亚表现出众，反映出口增长放慢较和缓以及国内需求的弹性。”

该报告预测新加坡经济将在第三季陷入由制造业带动的技术性衰退（连续两个季度环比下跌）。印尼、菲律宾和泰国的经济增长也势将低于潜能。

美国已于当地时间周三宣布进一步降息25个基点。而随着该报告周四上午发布，周四下午已传来印度尼西亚央行三个月来第三度减息，把回购利率下调至5.25％，降幅为25个基点，使今年来累积降幅达75个基点。