银河—联昌证券（CGS-CIMB）把今明两年的每股盈利分别调低2.9％和2.6％，预计盈利增长介于3％至4.3％。

辉立证券研究部主管周冠龙调低了电信股和银行股的盈利预期，因为前者的价格竞争激烈，后者的贷款增长放慢，电子股的展望优于预期，所以盈利预期被调高。他对年底海指的预测是3400点。

瑞士银行（UBS）股票分析师李雯卿受访时指出，业绩表现不如预期的公司多过表现超过预期的。

本地挂牌公司去年第四季业绩乏善可陈，分析师纷纷调低今年的企业盈利增长，也促使分析师下调新加坡海峡时报指数年底的目标水平。

多家证券行最近调低了企业今年和明年的盈利增长。市面上分析师对今年每股盈利预期共识的下调幅度为2.6％。

今年来MSCI新加坡指数的成份股，2019年每股盈利预测已经被调低了2.2％，下调幅度最大的领域包括电信、科技和工业。房地产投资信托（REIT）和非必需消费品（consumer discretionary）公司的盈利则调高。

星展集团研究则把海指今明两年的盈利预测削减5％和4.3％，预计分别增长4.6％和6.8％。

星展集团研究分析员杨启彦对今年的海指表现预测是，最低触及2850点，但复苏至3250点。他预计，4月和5月除息期间会吸引不少人趁股价回落而进场。

大华继显（UOB Kay Hian）昨天发布报告指出，该证券行把企业今明两年的每股盈利调低1.6％和1％，预计盈利今年增长4.8％，明年则预计原地踏步。去年10月第三季业绩公布后，它已经调低了一轮盈利预测。

瑞士信贷（Credit Suisse）私人银行东南亚研究主管甘素贞接受《联合早报》访问时说，第四季新加坡企业的盈利下滑31％，主要受材料、信息科技和电信业公司拖累。不过，她指出：“被纳入海指的公司平均取得11％的盈利增长，这意味着大市值公司的表现较好。但整体而言企业盈利低于预期，海指成份股也不例外。”

银河—联昌证券也削减了年底的海指目标水平，从3300点大幅下调至3110点。林秀琪说：“市场从防御型转向了一些风险胃口，已经接受了贸易谈判是个常在因素。不过，未来几个季度企业盈利缺乏亮眼的表现，可能会冲击乐观情绪。”

该证券行分析师林秀琪指出，第四季的盈利增长下调主要来自银行股，因为2019年的贷款增长预计放缓到中个位数，净利息收益率（net interest margin）也预计持平；不过贸易收入可推动银行取得5％的盈利增长，接下来的盈利下调空间有限。

大华继显所追踪的股票中，35％的第四季盈利低于预期，和第三季情况相近。