这是我们首次给予信托评级和目标价。信托在中国的七个物流资产受惠于电子商务、物流和供应链领域的增长，估计不会因为贸易战受到影响。信托的七成收入来自赞助机构富春集团（Forchn Holdings）的主要租约，我们估计这些租约在2020年到期之后将获得延长。
目标价：0.81元
房地产投资信托
（兴业证券）
建议：买入
闭市价：0.70元（无起落）
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信托的负债比率约30.5％，估计仍有2亿5000万元的举债空间。我们认为，下一阶段的增长动能来自收购叶水福集团（YCH）在东南亚的物流资产。信托的收益率大约是9％。
