由于我国房地产市场趋缓，集团拥有最多未推出市场的单位，即使这只股的估值颇吸引人，我们仍给予“持守”评级，并将目标价由10元下调至9.50元。（星展集团研究）
目标价：9.50元
建议：买入
建议：持守
目标价：2.50元
城市发展
今年第四季，集团以5亿6800万英镑（约10亿新元）投资英国伦敦的两栋甲级办公大楼。集团致力于完成其十年目标，即达到9亿元的经常息税折旧摊销前盈利（recurring EBITDA），我们相信，这些收购将提振集团的经常收入。
闭市价：8.24元（-2.14％）
这是我们2019年新加坡房地产投资信托的首选之一。信托的投资组合有六家市郊购物商场和一个零售垫楼（retail podium）。以估值来说，长堤坊（Causeway Point）占整体投资组合的44.3％，其次是义顺纳福城（Northpoint City）北楼和义顺电影城（Yishun 10）零售垫楼，占29.4％。我们认为，信托具备防御特质，不受宏观经济影响。
星狮地产信托
于2006年7月首次公开售股以来，信托每年的每单位派息（DPU）均有增长，复合年均增长率（CAGR）是5.9％。2018财年第四季，整体租金调升率只有0.2％，但全年有3.2％。我们预测，信托2019财年和2020财年的派息收益率分别是5.6％和5.7％。截至今年9月底，信托的负债比率是28.6％，是负债比率最低的其中一只信托。（华侨投资研究）
闭市价：2.17元（无起落）
