联交所仍是上市发行人
前线监管机构
香港证监会和联交所决定不成立最受争议的“上市监管委员会”，避免架空港交所审批新股权力的可能，但会在证监会及联交所之外，新设“上市政策小组”，作为建议、咨询及督导平台，让双方就对监管或市场有更广泛影响的上市政策，作深入讨论。
但香港证监会主席唐家成昨天在记者会上反驳上述看法。
去年6月，香港证监会联同联交所推出咨询，拟加强监察上市职能，提出增设两个新委员会“上市政策委员会”及“上市监管委员会”。惟改革被指架床叠屋、削弱港交所的新股审批权，市场质疑证监会藉此扩大影响力。
他说：“我想这是一个错误的看法，对咨询总结亦很不公平。因为我觉得大家，证监会及联交所有不同的角色、有不同的权力，最重要是做好市场的规管、市场质素，推动香港成为一个国际金融中心。不是让不让步的问题，是大家合作。”
证监会和联交所昨天公布上市监管的联合咨询总结文件。文件指出，决定不成立最受争议的“上市监管委员会”，避免架空港交所审批新股权力的可能，但会在证监会及联交所之外，新设“上市政策小组”，作为建议、咨询及督导平台，让双方就对监管或市场有更广泛影响的上市政策，作深入讨论。
唐家成强调，证监会作为法定监管机构，将会继续采用新的前置式监管方针，直接介入严重的上市事宜以保障港股市场，加上昨天公布的改善措施，将对市场质素及市场发展产生正面作用。
其中，绝大部分来自上市公司、商会、业界组织及私人公司的回应是反对新设两个委员会等建议，反对者的理据包括建议的架构与现行的三层监管制度不一致，并会让证监会在没有足够制衡的情况下，获得“前线”及“后线”的监管权力；也有意见认为，可以在无需改变监管架构的情况下，解决上市问题。
而新设的“上市政策小组”，除了包括原先建议成立的“上市政策委员会”的成员组合，还会加入港交所董事局两名非执行董事，以及证监会董事局两名非执行董事。
香港商界认为，证监会只会派代表进驻上市政策委员会，但不会直接监察港交所上市科工作，反映证监会让步，退出了上市审批的前线角色。
香港特区政府则欢迎证监会及联交所就改善上市监管决策及管治架构的建议，发表咨询总结。
香港证监会及联交所昨天宣布搁置设立上市监管委员会，改为成立一个新的上市政策小组以提升监管素质。证监会否认该会淡出在新股上市审批的前线角色，是向业界作出让步。
证监会及联交所昨天公布的咨询总结显示，一共收到8793份回应。
换言之，港交所旗下联交所继续是上市发行人的前线监管机构。