国际信用评级机构惠誉（Fitch Ratings）一项报告指出，最近几个月来发达国家经济增长正面临日益升高的下行风险。一些国家的民粹主义兴起，政治风险对私人投资前景产生的不利影响也与日俱增。

科尔顿说：“民粹主义在许多先进国家的兴起，可能是贸易保护主义及欧元区内部紧张局势的前兆。这都导致不确定性因素升高、进而对私人投资带来不利影响。”

另一方面，惠誉报告也指出，作为过去几年全球经济增长的主要风险来源，新兴市场近期的增长压力有所缓解。尤其是中国面临出口和私人投资大幅放缓后，如今已保持了稳定增长的势头。

惠誉为此将美国今年的经济增长预估，从7月份的1.8％下修至1.4％。如果惠誉预测应验，这将创下美国自2009年以来经济增长的新低。

政治风险威胁提高，也促使更多国家决策人推出刺激刺激经济的财政措施，以恢复经济增长。例如日本中央银行今年2月起开始实施负利率政策，将金融机构存放在日本央行的部分超额准备金存款利率从之前的0.1％降至-0.1％。惠誉预期这利率将在明年底跌至-0.5％。

下修美国今年经济增长预估

除了美国经济增长前景不乐观外，惠誉表示，发达国家2016年至2018年的经济增长，预料不会比它们2011年至2015年平均1.5％的疲弱增长好多少。更重要的是，发达国家面临的下行风险已经升高。

惠誉首席经济师科尔顿（Brian Coulton）在报告中指出，石油产业处于调整阶段、外部需求疲软以及美元先前的升息效应，都对美国工业需求造成影响。

科尔顿说：“要说金砖四国（BRIC）回到鼎盛时期或许还言之过早，但宏观迹象显示，这几个主要新兴市场至少已趋向稳定。”